Investmentfonds: Alles Wissenswerte einfach erklärt

• Aktienfonds: Diese Fonds setzen ihr Portfolio aus unterschiedlichen Aktien und Anteilen zusammen. Dabei können Fonds verschiedene Schwerpunkte setzen und sich beispielsweise auf konkrete Unternehmen, Branchen oder Regionen spezialisieren. Darüber hinaus stehen neben dem nationalen auch der europäische oder der gesamte internationale Aktienmarkt zur Verfügung. Aktienfonds sind häufig trotz ihrer Diversifikation markttypischen Schwankungen ausgesetzt, weshalb sie tendenziell als risikoreicher gelten und bei Anleger*innen ein gewisses Maß an Risikotoleranz voraussetzen.
• Alternative Investmentfonds (AIFs): Diese Kategorie beinhaltet verschiedenste Anlageformen, die nicht den Kriterien klassischer Fonds entsprechen. Dazu zählen zum Beispiel Sachwertefonds, Private Equity oder Geschlossene Immobilienfonds. Da AIFs keine einheitliche Kategorie darstellen, fallen Risiken und Renditen hier sehr unterschiedlich aus.
• Dachfonds: Diese Art von Investmentfonds legt das gesammelte Fondsvermögen in weitere Fonds an, die sogenannten Zielfonds. Solche Zielfonds können unterschiedlichen Typs sein, zum Beispiel Aktien- oder Immobilienfonds. Das Besondere an Dachfonds ist die größere Diversifikation im Vergleich zu Einzelfonds, gleichzeitig fallen hier jedoch auch entsprechend höhere Verwaltungskosten an. Darüber hinaus sind Dachfonds vergleichsweise komplex, sodass ein Durchblick in der Zusammensetzung des Fonds einiges an Erfahrung erfordert.
• ETFs: Hierbei handelt es sich meist um repräsentative Börsenindexe. Sie sind vergleichsweise günstig, da sie nicht aktiv gemanagt werden und die Kosten und Gebühren entsprechend niedriger ausfallen. Da sich diese Fonds entsprechend der Börse entwickeln, sind sie auch von börsenspezifischen Schwankungen und Risiken abhängig.
• Hedgefonds: Diese Art von Fonds gilt als besonders risikoreiches Produkt. Es werden komplexe Wetten auf konkrete Wertpapiere und ihre Kursentwicklungen abgeschlossen. Solche Fonds unterliegen keinen speziellen Richtlinien und eignen sich vor allem für engagierte und sehr gut informierte Anleger*innen.
• Immobilienfonds: Immobilienfonds sind Sachwertefonds, mit denen sich Anleger*innen an verschiedenen Immobilien als Kapitalanlage beteiligen können. Man unterscheidet zwischen Offenen und Geschlossenen Immobilienfonds:
• Offene Immobilienfonds gelten als solide und risikoarme Geldanlage. Als Sachwerte ermöglichen Immobilien außerdem eine gewisse Wertstabilität, anders als börsengehandelte Vermögenswerte.
• Geschlossene Immobilienfonds bergen meist ein größeres Risiko, da häufig nur in eine einzige Immobilie investiert wird. Geschlossene Immobilienfonds sind besonders geeignet für Anleger*innen mit Fachwissen im Bereich Immobilien und Finanzierungsgesellschaften.
• Mischfonds: Diese Fonds zeichnen sich dadurch aus, dass sie Investments in verschiedene Assetklassen kombinieren, zum Beispiel Aktien und Immobilien. Wie die Risiken und Renditechancen ausfallen, ist je nach Mischung der Anlageobjekte unterschiedlich. Grundsätzlich gelten Mischfonds jedoch eher als risikoarm. Da sie viele verschiedene Investitionsobjekte umfassen, sind die Verwaltungskosten in der Regel höher als bei Einzelfonds. Zusätzlich sorgt die Vielfalt im Portfolio für eine geringere Übersichtlichkeit.
• Rentenfonds: Bei Rentenfonds wird das Fondsvermögen in verzinsliche Wertpapiere (Rentenpapiere) investiert, die unterschiedliche Laufzeiten und Zinssätze aufweisen. Diese Wertpapiere werden von Staaten oder Unternehmen in Form von Anleihen ausgegeben. Diese Anleihen werden verzinst, die Zinsen werden regelmäßig ausgezahlt. Es können verschiedene Schwerpunkte gelegt werden, beispielsweise auf europäische Staatsanleihen. Je nach Rentenfonds unterscheiden sich die damit einhergehenden Risikostufen.
• Rohstofffonds: Anlageobjekte sind hier Rohstoffe wie Öl und Gas oder Edelmetalle wie Gold, Silber oder Platin. Das Fondsvermögen kann direkt in Rohstoffe oder in Aktien von Unternehmen der Rohstoffindustrie investiert werden. Mit Spekulationen auf direkte Wertveränderungen von Rohstoffen sind Anleger*innen von Preisschwankungen, Wechselkurseffekten oder auch politischen Einflüssen abhängig. Investitionen in einen Rohstofffonds sind weniger riskant und ähneln einer Anlage in einen Aktienfonds.
• Themenfonds: Bei Themenfonds handelt es sich meist um Aktienfonds, die ihre Anlageobjekte nach bestimmten thematischen Kriterien auswählen, zum Beispiel Rohstofffonds oder (aus dem nachhaltigen Sektor) Wald- oder Meeresfonds. Dabei geht es beispielsweise um die Förderung bestimmter Technologien oder Dienstleistungen, die auf dem jeweiligen thematischen Gebiet für Fortschritt und Rentabilität sorgen.

Als Mündel gelten Kinder und Jugendliche unter 18 Jahren, deren Vermögen (sogenanntes Mündelgeld) durch den jeweiligen Vormund verwaltet wird. Unter mündelsicheren Fonds versteht man deshalb besonders risikoarme Fonds, um das Vermögen des Kindes nicht zu gefährden.

Da Investmentfonds im Bürgerlichen Gesetzbuch nicht explizit gelistet sind, müssen solche Geldanlagen erst von einem Gericht als mündelsicher eingestuft werden. Dafür werden die konkreten Vorteile, die zu erwerbenden Vermögenswerte und die Risiken des Fonds eingeschätzt und bewertet.

Als mündelsichere Anlagen wurden von Gerichten immer wieder Offene Immobilienfonds oder Anleihefonds bewertet.

Wer Geld investieren möchte, kann sich zwischen Einmalanlage und Sparplan entscheiden. Mit einer Einmalanlage wird auf einen Schlag ein fester Betrag in einen Investmentfonds angelegt. Dabei kann es belassen werden, Anleger*innen können aber auch jederzeit weitere Investitionen tätigen. Eine Einmalanlage eignet sich besonders dann, wenn man einen hohen Investitionsbetrag zur Verfügung hat.

Möchte ein Anleger beispielsweise 10.000 Euro anlegen, machen anfallende Kosten wie Ausgabeaufschläge, Depotgebühren und Verwaltungskosten einen vergleichsweise geringen Unterschied für die Anlagesumme. Stehen Anleger*innen nur geringere Beträge für eine Einmalanlage zur Verfügung, werden sie von solchen Kosten stärker betroffen. So lassen sich nur langsam oder im Zweifel gar keine Gewinne verbuchen. Trotzdem bieten Einmalanlagen bei gleicher Anlagesumme in der Regel höhere Erträge als bei Abschluss eines Sparplans. 

Ein Fondssparplan investiert in regelmäßigen Abständen, zum Beispiel monatlich oder quartalsweise, kleinere Beträge in den ausgewählten Fonds. Die Höhe der einzuzahlenden Beträge ist dabei meist flexibel und lässt sich damit der individuellen finanziellen Situation anpassen. Häufig sind Monatsbeiträge ab circa 10 Euro möglich. 

Ein großer Vorteil des Fondssparplans besteht im Cost-Average-Effekt: Durch die regelmäßige Einzahlung können Schwankungen im Kurs ausgeglichen werden. Bei steigenden Kursen werden vom ausgewählten Betrag weniger Fondsanteile erworben, bei fallenden Kursen kann derselbe Sparbetrag entsprechend mehr Fondsanteile kaufen. Damit ergibt sich über einen längeren Zeitraum hinweg ein durchschnittlich günstigerer Anteilspreis als im Falle von Einmalanlagen. 

Einmalanlage und Sparplan schließen sich jedoch nicht aus. Es kann auch eine Einmalanlage getätigt werden, an die sich monatliche Einzahlungen anschließen. So können beide Optionen mit einer Geldanlage ausgeschöpft werden.

Je nach Art des Investmentfonds können Kosten in unterschiedlicher Höhe anfallen. Dabei spielt der Vermögenswert selbst eine kleinere Rolle, sondern es kommt eher auf die Unterscheidung zwischen aktiven und passiven Fonds an.

Zur Bewertung der Kosten kann die jährliche Gesamtkostenquote (auch Total Expense Ratio, kurz: TER genannt) hinzugezogen werden, die als Vergleichsgrundlage dient: Während die TER eines passiven Fonds unter 0,5% liegt, kann die TER eines aktiv verwalteten Fonds zwischen 0,5% und 2,5% erreichen.

Zusätzlich muss der Ausgabeaufschlag (Agio) berücksichtigt werden, der als einmalige Gebühr beim Kauf der Fondsanteile fällig wird. Je nach Fonds beträgt dieser Aufschlag zwischen 0% und 5%, der maximale Ausgabeaufschlag wird von jedem Fonds selbst festgelegt. Mit dem Ausgabeaufschlag deckt der Vertriebskanal die anfallenden Vertriebskosten.

Auch Transaktionskosten müssen beim Erwerb und Verkauf von Wertpapieren berücksichtigt werden, da sie ebenfalls die vorhandene Anlagesumme belasten.

Bei der Sicherheit von Investmentfonds kommt es darauf an, um welchen Typ es sich handelt. Als besonders risikoarm gelten Rentenfonds oder Offene Immobilienfonds, die geringere, dafür jedoch solide Rendite erwirtschaften. Aktienfonds beispielsweise sind riskanter, bedeuten aber auch erhöhte Renditechancen. 

Grundsätzlich sind Investmentfonds, wie alle anderen Finanzinstrumente auch, von Verlustrisiken geprägt. Doch ist die Wahrscheinlichkeit eines Totalausfalls im Normalfall deutlich geringer. Denn wenn es sich um einen diversifizierten Fonds handelt, ist ein gleichzeitiger Einbruch aller enthaltenen Vermögenswerte sehr unwahrscheinlich. 

Außerdem profitieren Anleger*innen von strengen Regularien und gesetzlich festgelegten Kontrollrichtlinien, an denen sich Fondsanbieter orientieren müssen. 

Trotzdem kann die Sicherheit eines Fonds variieren. Das magische Dreieck der Geldanlage veranschaulicht, wie die Faktoren Rendite, Verfügbarkeit und Sicherheit zusammenspielen und aufeinander einwirken. Diese drei Aspekte stehen in einem Spannungsverhältnis zueinander, es können also in keinem Finanzprodukt alle drei Eigenschaften gleichermaßen vertreten sein. In der Regel repräsentieren Finanzprodukte einen der drei Aspekte oder positionieren sich zwischen zweien, die dann allerdings beide nur noch in abgeschwächter Form auftreten. 

Wer also ein Finanzprodukt aufgrund größtmöglicher Sicherheit auswählt, muss auf hohe Rendite und Verfügbarkeit eher verzichten. 

Eine Anlage in Fonds gilt prinzipiell als sicherer, je mehr sie diversifizieren und nicht nur auf einen einzigen Vermögenswert setzen. Durch die Streuung der Risiken einzelner Vermögenswerte gewinnt ein Fonds an Sicherheit.

Die Diversifikation von Risiken kann aber auch anders erreicht werden. Denn jede*r Anleger*in kann nach persönlichen Präferenzen und Interessen das eigene Portfolio aufbauen und diversifizieren. Dabei muss jedoch bedacht werden, dass das Portfolio der eigenen Verwaltung unterliegt. Damit geht ein entsprechender Zeit- und Energieaufwand einher, der auch ein gewisses Fachwissen voraussetzt.

Alle Arten von Geldanlagen unterliegen der Gefahr von Marktschwankungen. Auch bei einem Investment in einem aktiv verwalteten Fonds machen sich Anleger*innen von den Investitionsentscheidungen des zuständigen Fondsmanagers abhängig.

Ein weiterer Risikofaktor besteht in unvorhergesehenen Kosten oder Aufschlägen, zum Beispiel bei vorzeitigem Verkauf oder dem Erwerb neuer Anteile. Wer sich nicht im Vorfeld ausführlich über alle anfallenden Kosten informiert, muss gegebenenfalls ungeplante Gebühren zahlen, die sich negativ auf die gewünschte Rendite auswirken.

Auch unternehmensspezifische oder gesamtwirtschaftliche Risiken können sich bei einer Geldanlage in Investmentfonds bemerkbar machen. Interne Einflüsse wie eine verschlechterte Ertragssituation oder externe Faktoren wie Konjunkturschwankungen können ebenfalls für Kursschwankungen sorgen.

Im Falle der Liquidation eines Offenen Immobilienfonds können auch erhebliche Verluste für Anleger*innen entstehen. Auch die Rücknahme von Fondsanteilen kann ausgesetzt werden, sodass damit die persönliche Liquidität der betroffenen Anleger*innen gefährdet wird.

Nicht nur die Kosten, auch die Renditechancen von Investmentfonds sind vom Typ des jeweiligen Fonds abhängig. Als Faustregel gilt darüber hinaus: Je diversifizierter ein Fonds, desto geringer die Rendite. Die breite Streuung eines Fonds sorgt also einerseits für deutlich weniger Risiken, andererseits aber auch für vergleichsweise niedrige Renditechancen.

Zwischen risikoreichen und risikoärmeren Typen von Investmentfonds lassen sich deutliche Unterschiede in der Renditeerwartung feststellen. Der deutsche Fondsverband BVI verbuchte für Aktienfonds über die letzten 10 Jahre (Stichtag: 30.09.21) eine durchschnittliche Rendite von 10,6 % mit einer hohen Schwankung von 18,3 %. Im Vergleich dazu wiesen Immobilienfonds eine durchschnittliche Rendite in Höhe von 2,7 % auf, die Volatilität belief sich hier auf nur 0,7 %.

Wertstabile Fonds wie Immobilienfonds oder Rentenfonds ermöglichen also ein sehr gleichmäßiges Wachstum der Geldanlage, bieten dafür jedoch weniger Rendite.

Um in einen Investmentfonds zu investieren, müssen Anleger*innen ein Depot eröffnen. So ein Depot gleicht einem Konto, auf das der Anlagebetrag eingezahlt und von dort aus in Geldanlagen wie Investmentfonds investiert und verwaltet wird. Depots können bei den gängigen Hausbanken sowie einigen Onlinebanken eröffnet werden. 

Beim Fondskauf über die hauseigene Bank müssen Anleger*innen allerdings berücksichtigen, dass aufgrund der vorherigen Beratung oft höhere Kosten, z.B. in Form von höheren Ausgabeaufschlägen, fällig werden. Außerdem verkaufen viele Banken ausschließlich Finanzprodukte bestimmter Partner, sodass Anleger*innen nur ein kleiner Ausschnitt der eigentlichen Produktbandbreite angeboten wird. 

Wer das umgehen möchte, kann auch über einen Online-Broker ein Depot eröffnen und Fondsanteile kaufen – allerdings ohne eine persönliche Beratung oder Ansprechpartner. Deshalb eignet sich diese Option vor allem für erfahrenere Anleger*innen.